上证指数稳步上行，8月25日沪深两市成交额突破3万亿元，主动权益类基金平均收益达43%，超百只基金净值翻倍。表面上看，这简直就是散户的春天来了。
但我很清楚这种时候往往最危险。汇丰晋信基金说这波行情有四大推动力：政策发力、外资回流、业绩超预期、科技突破。富国基金还补充说科技板块估值修复是重要推手。这些都没错，但问题是——这些信息对散户来说，都是滞后的。
一、历史总是惊人地相似
很多人对"历史会重复"嗤之以鼻，觉得每次都不一样。但作为一个从2009年就开始观察市场的老鸟，我可以负责任地告诉你：投资真的有高度雷同。每一轮牛市几乎都伴随着市场情绪极度亢奋，开户数暴增、社交媒体充斥财富神话，最终以崩盘收场。
比如某个矿产公司，某年矿价突然暴涨50%，卖方说现在下游景气度很高啊，所以这个50%的增速能维持5年，5年后公司利润直接翻10倍还多，别看现在100倍PE很贵，利润翻上10倍，5年后不就只有10倍PE了？所以即便现在涨了10倍，我给远期5年后30倍PE不过分吧？所以还有3倍上涨空间。
展开剩余75%但凡是了解过周期性行业的人，都知道，矿价他不会一直涨啊，某些年份涨了，某些年份他会跌下来的，所以没人会在矿业公司股价上放卫星，但套上一个高大上的新兴行业的外皮，大家似乎就完全忘记了周期。
二、好股票的真相
大多数人还在盯着基本面、消息面这些被嚼烂的东西。但作为一个量化交易的信徒，我要告诉你：真正的好股票无非两种——抢出来的和洗出来的。
1. 抢出来的好股票
好东西靠抢，股票也一样。当资金开始争抢一只股票时，股价自然会被不断抬高。通过我用了十多年的量化系统，可以清晰看到一种叫「游资抢筹」的现象。这不是什么神秘信号，而是实实在在的资金博弈数据。
从图中可以看出，表现抢眼的个股往往都出现过「抢筹」现象。有趣的是，抢筹后不一定会立即上涨，有时甚至会调整数日。这是因为机构不会眼睁睁看着自己的筹码被游资拿走，一定会通过各种手段打压。
PS1：
上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。
如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。
PS2：
「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。
2. 洗出来的好股票
另一种好股票是洗出来的。只有充分洗盘的个股，才能确保主力资金拿到足够多的筹码。反复洗盘的个股往往说明参与资金意存高远。
通过量化系统可以看到一种叫「震仓洗盘」的行为，表现为蓝色K线。这实际上是「机构库存」数据叠加「空头回补」数据的综合反映。
图中这三只股票后来表现都不错，但在上涨前都出现过多次「震仓」现象。大多数人看到这种震荡都会误判为行情结束，殊不知通过量化数据可以发现这恰恰是调整的低点。
三、散户的出路
面对当前市场三大主线——科技成长、均衡配置、产业升级，散户最需要的是改变思维方式。不要再被那些滞后的大众信息牵着鼻子走。
华泰证券说7月社融数据显示保险等机构或存新增配置需求；富国基金认为"固收+"基金可能成为重要渠道；泉果基金说市场有望形成资金与盈利的正向循环…这些都对，但问题是：等你知道的时候，机构早就布局完了。
我建议散户朋友：
放弃对短期波动的过度关注 建立自己的量化观察体系 学会从资金博弈角度思考问题 不要被表面的热闹迷惑当前市场确实处于政策面、资金面、基本面三重利好交汇期。机构建议关注的科技创新、消费升级、周期行业都有机会。但记住：机会永远属于那些能用数据说话的人。
好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。
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